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国际贸易阴云难散,机构纷纷下调石油需求增速

发表时间:2019-08-10 14:33  
8月8日,石油分析师Nick Cunningham撰文指出,对石油需求疲软的担忧继续拖累油价,进而可能抑制供应增长。考虑到国际贸易紧张局势,多机构下调石油需求增长预期。此外,油价下跌也会影响到供应方面。因为市场情绪正在迅速恶化。WTI原油可能很快守不住50美元整数关口。



考虑到国际贸易紧张局势,多机构下调石油需求增长预期
早在8月6日,德国商业银行就在报告中写道:“对需求的担忧和不断升级的贸易局势仍在抑制石油市场。”因国际贸易局势担忧情绪升温,本周WTI半年来首次跌破60美元/桶。

渣打银行在一份报告中写道:“由于投资者担心国际贸易局势出现恶化,石油市场已开始消化这些利空消息。”

渣打称,从基金经理的石油头寸配置上看,他们已经集中在负面观点上。投机者的空头头寸将随着风险资产曲线进一步加深和扩大。该行将2019年布油预测从74美元下调至66美元,并将2020年的预期值从83美元下调至70美元。此外,渣打还将WTI价格预估值从66美元下调至57美元。

国际贸易紧张局势可能削弱全球经济增长,进而拉低石油需求。随着经济前景黯淡,国际能源署、美国能源情报署和OPEC等主要预测机构已多次下调需求增长预期。国际能源署在7月份的石油市场报告中称,今年下半年,国际贸易紧张局势将会缓解,经济增长将会加速。基于这样的假设,该行预测石油需求增幅为120万桶/日。

随着贸易紧张局势加剧,油价预期遭下调似乎不可避免。渣打银行表示,石油需求增长可能仅为94万桶/日。目前市场达成的共识是,石油需求增幅不到100万桶/日,远低于年初预计的140万桶/日,这很可能对市场情绪产生强烈的负面影响,为油价下跌奠定基础。”

与此同时,Vitol Group甚至估计,今年的石油需求增幅只有区区65万桶/日。

油价下滑影响供应
当然,油价下跌也会影响到供应方面。页岩油行业已经承受着巨大的财务压力,油价下滑令其处境雪上加霜。

美国能源情报署警告称,在经历了多年的高速增长之后,美国石油产量将会放缓。该机构预测,美国2019年的平均日产量将为1230万桶,仅略低于前几个月预测的1240万桶。

油价下跌可能不会影响产量增长的原因之一是,新的钻探活动越来越多地掌握在石油巨头手中,而不是过去推动二叠纪油气勘探增长的独力页岩油公司手中。

随着页岩油勘探与开发公司削减成本、闲置钻井平台,雪佛龙、埃克森美孚和康菲石油公司等综合性石油巨头继续大举支出。

不过,油价下滑对提高其盈利于事无补。市场情绪正在迅速恶化,8月7日WTI原油价格跌至6个月低点50.52美元/桶,随后有所反弹,目前交投于52美元/桶左右。现在的情况看,WTI原油价格跌至50美元以下或许已指日可待。

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